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tp钱包官网下载|查理·芒格最后一次访谈:关于投资与人生的十三个观点

原文来源:卜淑情、葛佳明,华尔街见闻

11 月 28 日上午,「股神」巴菲特过去半个世纪的投资副手及伙伴查理·芒格(Charlie Munger)在加利福尼亚的一间医院安详离世,享年 99 岁。

在去世前不久,他罕见地现身热门商业播客节目 Acquired 的录制,谈论了他的投资观点、经验和教训。

在节目中,芒格谈到了他对 Costco、可口可乐、苹果、比亚迪、特斯拉、通用等众多知名企业的投资历程和独到见解,对中国、日本经济和投资的洞见,以及他对于未来的看法。

值得一提的是,Acquired 是芒格有生以来第一次做客一档播客节目。Acquired 致力于揭露科技行业巨头背后不为人知的故事,今年以来,持续位居美国热门播客前列。

以下是芒格的核心观点:

1、散户只是对价格进行追涨杀跌而已。如果我是管理者,我会对短线获利征税,把这些投机者赶出市场。

2、在 VC 投资中能一次又一次地成功几乎是不可能的。所有的投资项目都很热门,投资人必须很快做决定。这就意味大多数人都只是在赌博。

3、中国经济未来 20 年的前景比其他任何大型经济体都要好。中国的头部企业更强大、更优秀,而且它们的估值要便宜得多。因此,我自然愿意在芒格投资组合中纳入一定中国风险资产。

4、当你持有某支股票 5 年后,你可能会慢慢融入其中,或者对它地理解会更深刻。但是,当你意识到你有优势的时候,你就应该下重注。你一定要在最好的投资上下重注!

5、如果我们(伯克希尔)自始至终使用更多一点的杠杆,我们现在的杠杆就会是原来的三倍,且风险也不会那么大,我们不希望杠杆会破坏我们的避险位置

6、这(日本)是一个显而易见的投资机会。日本的利率 10 年来每年才 0.5%。而这些公司确实是根深蒂固的老牌企业,他们拥有所有这些廉价的铜矿和橡胶基地,所以你可以提前 10 年借到所有的钱,去购买股票,并且支付 5% 的股息。

7、会有人发现一些(投资)机会,但这变得越来越难了。我认为购买像(喜诗糖果、爱马仕)这样的公司的机会非常低,因此自己根本不会去寻找。我只相信并寻找那些我认为有可能找到的投资机会。

8、我喜欢像苹果一样真正拥有品牌的公司。伟大的品牌,要以适当的价格买入,诀窍就是抓住真正便宜的罕见机会下注。9、如果一些公司的股票真的很便宜,尽管它是一家糟糕的公司,我都会考虑持有一段时间。

10、王传福是一个狂热的人,痴迷于亲手制造产品,所以他更靠近一线。换句话说,王传福比马斯克更擅长制造。

11、沃尔玛太执着于已有的想法,这是每个人的困扰。他们就是无法接受新事物,因为空间已经被旧的想法占据了。

12、我不会随便给任何年轻人建议,会慎重地考虑时机和对象,并不想成为精神导师。世界充满着欺骗和疯狂,年轻人越来越难了。

13、你需要跟每个家庭成员和睦相处,你必须帮助他们度过困难时期,他们也会帮助你。我认为这并不像看起来那么难。我认为美国一半的婚姻都非常顺利。

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